Question 1

O que é o preço-teto de Bazin?

Accepted Answer

É o preço máximo que Décio Bazin pagaria por uma ação considerando o dividend yield mínimo que ele exigia — historicamente 6% ao ano. A conta é simples: preço-teto = dividendo por ação nos últimos 12 meses ÷ DY desejado. Se a ação paga R$ 5,40 e você exige 6% de yield, o teto é R$ 90. Acima disso o yield fica abaixo do mínimo e você estaria 'pagando caro' pelo dividendo.

Question 2

O que é o preço justo de Graham?

Accepted Answer

Benjamin Graham propôs uma fórmula de valuation para ações defensivas: preço justo = √(22,5 × LPA × VPA), onde LPA é o lucro por ação e VPA é o valor patrimonial por ação. O número 22,5 vem de P/L ≤ 15 e P/VPA ≤ 1,5 ao mesmo tempo (15 × 1,5 = 22,5). O resultado é o preço que equilibra esses dois múltiplos — acima disso a ação estaria cara pelos padrões de Graham.

Question 3

O que é a margem de segurança?

Accepted Answer

É o quanto o preço atual está abaixo (ou acima) do preço-teto/justo calculado. Uma margem de segurança positiva significa que a ação está sendo negociada abaixo do valor calculado pelo método — o que pode indicar oportunidade, dependendo da qualidade do negócio. Margem negativa indica que está acima do preço-teto: a ação está 'cara' pelo critério.

Question 4

Qual método é melhor?

Accepted Answer

Dependem de contextos diferentes. Bazin prioriza o dividendo: funciona melhor para empresas maduras e geradoras de caixa, especialmente em contextos de taxa de juros mais alta. Graham equilibra lucro e patrimônio: é mais abrangente, mas depende da qualidade do balanço. O ideal é usar os dois como filtros — não como verdade absoluta.

Question 5

Estes cálculos garantem que a ação vai valorizar?

Accepted Answer

Não. Bazin e Graham são critérios de triagem — não previsões. Uma ação abaixo do preço-teto ainda pode cair, e uma acima pode subir. Os métodos ajudam a evitar pagar caro por dividendos ou por patrimônio, mas não substituem a análise do negócio, do setor e do momento. Isto não é recomendação de investimento.